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古亦通投资月刊
2007年第三期 2007年3月23日
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一、A股市场：进入第5浪最后一涨 生死线： 2798点（上证指数） 07年3月份，上证指数经历“2.27”小型崩盘之后继续震荡上行，至3月23日，大盘报收下影线较长的中阳线，收盘再创历史新高。 大体上，我们维持上月的判断：“估计将是2600-3000区域的大型箱体震荡，时间约2-3个月，也就是说，到4-5月份，大盘依然有能力再大幅度创出新高运行第5大浪。而4、5浪将在形态上组合为级别较大或巨大的头部”，由于2094高点被刷新，中期风险在加剧，鸡犬升天格局及遍地股神现象的出现预示中期头部已为时不远（下图作于2月中旬）。
周K线图上，上证指数自05年7月份以来的上涨似乎是7浪的结构，加之本月最低点2723离2541有较大距离，因而未来即将出现的中期头部可能仅仅是级别“较大”的III浪顶而非“巨大”的V浪顶，但即便是相对温柔的IV浪，也有能力击穿2723甚至2541，假设本次头部的最高点出现在3300，那么股指见顶之后将具有600个点左右甚至更大的“调整”空间，有必要适当回避。 对于本次头部（首选III浪顶，次选V浪顶）的时间，大致判断在4-5月份，空间则存在一定变数，一般来说，若大盘3月下旬直接走高，大盘可能会在3200-3400区域见顶，而若3月下旬再出现一次100点左右的“下蹲”或为期一周以上的横盘，则最终高点可能会出现在3500上方。在下图的模拟中，很显然绿色线最佳、红色线次之、黄色线最差。
需要注意的是，上证指数近段时间的走势和06年的日经指数出现了一定的相似性，日经指数在06年的4-6月短短两个月内暴挫两成。
二、B股市场：4浪调整是否已结束有待观察 对上证B股维持1月份的判断，07年将有望挑战历史高点。 但对于4浪是否已经结束目前暂难断定，不过并不重要，因为即便未来一段时间还存在4-C急跌，目标无非也就160附近，比起上升空间而言微不足道，持股等待新高是上策。
三、港股：调整级别依然看不明白 在1月份的月刊中，我们认为“由于15205以来出现5浪上涨，未来的调整恐怕难以避免，但至于是什么样级别的调整，我们目前处于看不懂的阶段，MA30可作为持仓的参考依据。”2月份的最后两个交易日，恒指放量暴跌 ，3月中旬有所反弹，但对于本次调整的级别，我们依然不敢确定，但由于MA30失守，建议投资者适当谨慎。 四、美元：将弱势反弹 美元本月继续下跌。长期来说，我们坚持06年的观点，我们认为美元针对121.02-80.42大级别5浪下跌的反弹修正已经于92.63点结束，转而进入另一轮贬值过程当中。88-90区域将成为未来的强阻力，美元指数可能会在82-88之间进行长时间的盘整，最终将会向下继续走弱。 中期而言，虽然本月美元继续大幅下挫，但我们认为直接击穿82的可能性不大，始于82点的反弹还将延续，最终的目标有望触及85-88区域，但料该区域也将成为美元反弹的终结区，反弹结束后，下一轮跌势将直破80大关。
六、纳斯达克：C-2浪调整 本月纳指 强劲反弹，低点尚未触及上个月预期的2300。初步判断本月的反弹为C-2a，将在2400附近终结，未来的C-2-c还将再次击穿或考验本月最低点2331。当在2450上下经过足够的震荡（ 时间暂难确定）之后将加速上涨。 中长期趋势我们维持去年第44期的周刊的判断——B浪调整很可能已经于7月份的2012点（当时我们认为是B-a浪）结束，C浪反弹展开，纳指将有机会上摸3000-3200区域以彻底完成1108点以来的很象反转的反弹。
七、商品期货 原油：本月美原油先抑后扬，我们观点不变。 市场正按红色模拟线运行（请参考下图，做 于1月下旬，现在看空间存在差异），“头肩底”雏形出现，一般来说，反弹将在“头肩底”向上突破之后终结，64-68区间，美原油将再次迎来力度较大的空头行情。
但长期来看，我们认为美原油是一个大级别的IV浪修正，结束后将再创历史新高直逼100美元关口。 但这可能是几年之后的事情了。 铝：自去年11月份开始的连续3个月，我们一直认为伦铝 有机会挑战3150上方，但实际上，伦铝始终围绕2600-2870区域箱体震荡，2月下旬瞬间突破2900后又快速回到箱体内。三个月的箱体使得未来不论向哪个方向突破都将具有较大的爆发力和持续性，因而本月提出两种方案以供备选：一是和前几个月的观点一样，近几个月的震荡属五浪2，未来整个五浪将在3300附近终结；二是3300已经是某大级别升浪的终点，之后进入对应的修正浪，那么3300-2405为A浪，2504至今为B浪（或已经结束或即将结束），未来的C浪将大幅度击穿2504。交易上宜在趋势明朗化之后 抉择。 铜：自2月初以来，铜价出现大幅反弹，由于06年5月至07年2月，铜价出现明显的3浪式下跌，中长期趋势存在两种可能性。一是大级别IV浪以简单的ABC方式结束，第V大浪上升展开，后势将直接创历史新高；二是IV浪以双三格局出现，目前的反弹为X浪，沪铜目标大致在70000附近，之后还将运行第二组ABC再次考验50000，09-10年才会迎来创新高的V浪。另，黄金出现的也是类似的走势（但黄金稍微领先）。 农产品：3月份农产品小幅盘整价格稍有回落，由于黄豆突破05年3月份高点（美盘亦同步），基本符合我们 去年的预期，但豆粕离05年3月份高点尚有一定的距离预示未来几个月依然可以谨慎看好。05年3月份高点的刷新意味着“如果是反弹”的话已经具备结束的条件（就象股票市场02年“6.24”刷新1693点）。因而，对于农产品的中长期趋势，可能需要几个月甚至半年的观察才能进一步判断其趋向 ，含糊的说中期趋势向好长期方向不明。 白糖：本月白糖继续小幅上涨。我们的观点不变——对应6246-3241持续暴跌的反弹修正浪已经展开，3241在未来一年内将难以再见。纯粹以图形分析，本次“反弹”（暂时不看反转）的终极目标将在5300附近，当然这过程将会漫长而曲折。 下图作于06年12月底，但整体轮廓依旧有效。
警告：期货市场受现货的供求关系制约，我们的分析只是纯粹图形的揣测，实盘投资者切忌瞒目跟随，由于巨大的杠杆作用，期货投资请务必慎之又慎。
申明： 1、本周刊所发表的文章完全只是根据图表利用波浪学和形态学推测，纯属个人观点，仅供对技术分析有兴趣的人士参考、交流使用，并不构成对任何证券买卖的建议或暗示。投资者依据本周刊观点进行投资所造成的一切盈亏与古亦通投资网及古亦通先生无关； 2、本周刊中的部分文章从公开的互联网上摘录，版权归原作者所有，如不慎侵权，请来信说明，我们会立即停止转载； 3、本周刊仅供05年底在册的俱乐部会员及《波浪和形态》注册者参考和交流，禁止以任何途径散播。 |
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