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古亦通投资周刊
2006年第二十期 2006年5月26日
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中期步入宽幅震荡格局
本周大盘大幅下挫，日K线三阳两阴，周K线以下影线较长的中阴线报收，成交量大幅萎缩。 本周股指高低落差高达112点，这种超高位的巨幅震荡预示中期头部已经成型或即将成型。 对于本次中期头部的性质，我们初步的判断为1004点以来的第4浪，目标大致在1500附近，而7、8月份的第5浪依然存在创新高的可能性，然后才会迎来更大级别的调整（牛市2浪或X-b浪，理论上1450有强支撑，但我们目前无法评估港股对A股的牵制作用，极限目标可能会回抽2245-1783联线，当时间足够长时，有可能会回落到1200一带甚至更低，以后再论）。因而，若以未来一个月为周期，股指的波动区间大致在1500-1600，而若以未来三个月为周期，波动区间则为1450-1750，大盘可能会表现为类似99年7-8月份的牛皮市，届时很可能会出现中期均线系统死叉见底金叉见顶的怪异现象。下图中，4、5、a、b、c各个子浪仅仅是理想化的理论走势，而在实际的表现中，4、5、a、b浪整体会呈一个很难鉴别的中心在1600点的平台，c浪则会出现平台破位大幅下挫然后快速见底。 在这种长时间的宽幅震荡过程中，个股表现会比较混乱，前期被爆炒的个股可能将面临巨大的跌幅，而一些基本面优良前期涨幅严重滞后短线技术形态良好的品种将会率先止跌启稳，有突发性题材或传闻刺激的个股会一飞冲天。交易上可采取1500以下买进、1700以上卖出的高抛低吸策略。由于预期大盘是震荡市，很多个股会独来独往，因而可以适当忽略指数的波动。因而对个股的具体操作很难有明确的说法，我们的建议请参考第19期周刊。
短线来看，自1300点开始的持续上涨以来，MA5和MA10于本周四出现第一次死叉，在长时间持续上涨之后，这一信号必须值得我们高度重视——大盘极有可能已经见顶，波浪上的终点为5月22日的1674，本周前半周的快速下跌只是4浪a中的一部分。预计下周初象征性触摸1615-1620区域后将掉头向下，击穿1595-1600一带将会出现急跌，本月底下月初将向1500一带寻求支撑，而一旦击穿1500，强劲的4浪b反弹也就随之而来，为买入机会。 若以5月16日的1678为最高点，则最近两周的K线形态仅仅是修正结构，意味着本月底下月初还有新高（估计会是上升契型），然后才展开4浪调整。4浪是否已经开始的分歧，在下周初即可明了——1615-1620区域为短线的多空分水岭，在此区域受阻将会诱发抛盘，但万一下周初收盘站上1620，则投机性买盘又会进场推升股指。因而1620请作为短线交易的平衡点，一旦收盘站上1620，生死线请提高至1588以锁定风险。
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